“扩量保供 完整监管：央行加大货币政策逆周期调节力度”

【信息、时政、娱乐、体育、社会、女性、养生】年08月23日，据鸭寮街报道，“扩大总量、保证供给、促进增长、降低利率、调整结构、保证主体”。 最近，中国人民银行总裁易纲在接受《人民日报》采访时，用这18个字概括了在疫情冲击下，人民银行加大货币政策逆周期调节力度、创新货币政策工具等一系列措施。

在当前众多复杂严峻的经济形势下，稳健的货币政策如何更灵活、适度、准确地引导？ 如何防范重大的金融风险？ 如何加快金融改革开放的深化？

许多专家在接受本网络采访时表示，灵活适度的货币政策不能让大水大量流动，要比较有效地发挥结构性货币政策工具的精准滴灌作用，提高政策的“直达性”。 着力处理提高宏观杠杆比率、资产质量压力、恢复高风险融资业态等风险问题，确保经济社会快速发展目标如期实现。 并内外共同发力，深化金融业改革和对外开放，促进经济金融健康快速发展。

正确进行滴灌，更灵活、适度、准确地引导货币政策

上半年信贷大幅扩大后，人民银行在今年下半年的电视会议上表示，货币政策要更加灵活适度、准确引导，要切实把握稳定的公司用工担保政策的落实效果。

具体来看，综合运用多种货币政策工具，较去年明显提高广义货币供应量和社会融资规模增长率，并牢牢把握节奏，优化结构，促进普惠型微型公司贷款、制造业长时间贷款的大幅增加。

“灵活适度的货币政策意味着拥有缓慢的力量和节奏，大水不能泛滥。 》中信证券首席固收拆师显然认为，要保持m2和社融增速在合理区间运行，银行信贷投放必须与实际资金诉求一致，防止信贷资金流入股市楼市，资金空周转。 为了维持银行系统的流动性并保持合理充裕，公开市场操作以熨烫波动为主，货币市场利率以政策利率为中枢运营。

“精确引导要求进一步发挥结构工具的作用，比较有效地发挥结构货币政策工具的精确滴灌作用，提高政策的‘直达性’。 这包括推进再贷款再贴现、直达实体经济等货币政策工具落地生效，帮助中小银行补充资本金，提高中小银行支持中小企业的能力。 ”

联金融首席研究员董希淼表示，今后一段时间内，必须继续使用结构性货币政策工具，加快落实支持中小企业、制造业的先行政策措施。 在市场化、法治化的基础上，提高了货币政策的传导效率，明显增强了制造业、微型公司等重要行业和弱势群体的融资获取感，明显提高了初始贷款率、连续贷款率。

“进一步深化金融科技应用，大力快速发展数字普惠金融，宣传创新网络贷款等产品和服务，提高为制造业、中小企业服务的能力和效率。 ”董希淼说。

守住一线，继续防范化解重大金融风险的攻防战

年是化解金融风险攻防战结束的一年。 中国人民银行党委书记、中国银行保监会主席郭树清在接受《人民日报》采访时表示，当前经济形势依然多而复杂、不稳定性大，金融风险暴露存在一定时滞，延期还款的公司，尚未完全显现未来形成的不良贷款

在宏观杠杆比率方面，苏宁金融研究院高级研究员陶金表示，必须重视以公司部门为代表的实体经济部门的杠杆率上升问题。 需要加强对融资投入总量速度的控制，央行近期也强调融资投入与市场主体的实际资金诉求相一致。

关于不良资产，根据银保监会近日公布的数据，今年二季度末，商业银行不良贷款余额为2.74万亿元，比上季度末增加1243亿元。 商业银行不良贷款率为1.94%，比上季度末增加0.03个百分点。

董希淼说:“今后一段时间内，银行领域必须采取各种措施加快库存不良资产的处置。 另一方面，必须多次严格检查标准，严格控制新不良资产的产生。 ”

对比影子银行等高风险融资业态的恢复问题，陶金建议继续降低影子银行。 “虽然过渡期延长了，但资源管理新规则仍将严格执行。 多层嵌套、刚性兑付、资金池、通道业务等现象将得到进一步纠正。 ”

深化改革，推进金融业稳定有序开放

央行表示，不管国际形势如何变化，最重要的是做好我们自己的事，坚定不移地深化金融业改革和对外开放。

今年以来，在金融改革和开放措施中，取消了证券、基金管理、期货、人身保险等行业外资的股权比例限制； 批准取消合格境外投资者和人民币合格境外投资者投资额限制的运输、万事达卡、惠誉等机构进入中国市场等。 下一步要继续推进准入前国民待遇和负面清单管理制度的全面实施，统一债市对外开放的外汇管理政策。

董希淼表示，中国金融业对外开放的扩大和深化，是全球化大势所趋，也符合中国自身的快速发展需要。 目前，我国的金融体制改革已经进入深水区和攻坚期。

“加快金融改革开放进程，需要对内对外共同发力。 ”显然，要对内在重要的行业推进重要改革，调整金融服务供给结构，更好地服务实体； 对外鼓励中外金融机构平等竞争，深化合作。

陶金认为，要加快金融改革开放的深化，必须继续优化金融经营者的环境，构建中性竞争市场，进一步减少外资进入的担忧。 提高外资金融机构在中国投资的便利性，继续以开放促进改革。 并加强对外资银行、保险机构的对比性监管，完善外资银行的宏观审慎监管、央行的监管和货币政策的应对等，进一步将外资银行、保险机构本土化，诱惑其深入耕耘在华业务。

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