“腾讯收购搜狗！三个值得、三方获利、促成三赢，是鹅狐狗皆大欢喜”

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sogou是我的妻子。 说这句话的当然不是别人，而是Sogou的王小川。 但是，腾讯想要夺走王小川的妻子。

近日，腾讯向Sogou提出初步的非约束性收购要约，以9美元/ads的价格进行交易，收购Sogou剩下的股份。 如果提案中的交易顺利完成，Sogou将成为腾讯间接的完全子公司。 目前，腾讯占有Sogou 39.2 %的股份和52.3%的表决权，是sogou的第一大股东。

这几年，腾讯投资平台和公司，这样大规模的动向很少见。 如果此次交易成功，将成为今年以来互联网公司中最具影响力的收购。 问题是，大公司像腾讯一样，在Sogou上看到了什么？

Sogou的三大价值

腾讯可以消耗巨额资金进行收购，Sogou当然值得插手。

腾讯这次的手真粗。 根据腾讯给出的价格，此次收购Sogou所需成本超过147亿元。 如此高昂的收购成本，令外界怀疑，Sogou是否真的值得这100亿美元以上。 如果从Sogou的整个业务分解的话，腾讯值得插手。

首先，Sogou的检索业务是其最大的潜力。 这条王小川经手的业务，对王小川和Sogou都很重要。 在国内搜索市场上，百度仍然是不可动摇的第一名，但Sogou2第二名的实力依然不容小觑。

其次，新晋的ai业务也成为了Sogou最有潜力的增长点。 Sogou向ai技术的推广，无论是语音翻译系统还是面部识别技术都曾在国际比赛中取得过第一名的成绩。 另外，Sogou去年在ces上展示的人工智能播音员和智能翻译装置也获得了领域内外的一致赞同。

最后，王小川管理的Sogou团队，是Sogou最隐藏的财富。 被称为天才少年的王小川，在妥协中一步步地得到了自己最终想要的东西。 马化腾也说过，最终推动腾讯的，是Sogou优秀的队伍。

这三个特点对Sogou非常有价值，同样可以打消腾讯大收购是否合理的疑问。 如果这次收购成功的话，会迎来三方利益的局面吧。

年度合作，获得三方利益

如果不是当时周鸿祎的紧逼，王小川可能没有踏入深圳腾讯之门，也可能没有此后7年来腾讯和Sogou的合作。

对于从腾讯收购，王小川也表示期待，并通过个人社会交流软件，感谢腾讯企业对Sogou企业价值、技术实力、产品创新能力的认识。 其次，对相关事宜进行认真研究和测量。 这样，Sogou就可以继续为客户带来更大的价值。

这次的收购对Sogou来说是最优解。 Sogou在这次收购中得到的最直观的好处就是腾讯对资金、资源的支持，这也正是Sogou现在就需要的东西。

虽然Sogou在国内搜索市场排名第二，但与排名第一的百度长时间占据70%以上的市场份额相比，Sogou的状况不自然。 另外，虽然在对近年来主力迅速发展的ai业务进行Sogou方面取得了良好的成绩，但仍需要大量资金投入，以保证ai业务的稳步发展。

(/h ) )然后进入腾讯麾下，Sogou能获得的资源自然和以前不是一个水平，这对于Sogou来说，自然是一笔非常合适的交易。

同样，母亲有子有宝的搜狐，在这次收购中当然也受益匪浅，其中最直接的收益就是巨额的资金收入。

根据Sogou的所有权结构，搜狐拥有sogou 33.8 %的所有权，张朝阳个体也拥有6.40%的所有权。 私有化成功后，搜狐所持股份将兑换为12亿美元以上的资金，但这个数字远远高于搜狐的市值。

这笔巨额资金对搜狐来说，不仅可以支撑其下一年的业务布局，还可以进一步升级产品和战术，在一定程度上缓解下坡路上的焦虑。

无论是sogou的搜索业务还是ai业务，耗费巨额资金收购的腾讯都成为了这笔交易中最大的赢家。

在 搜索中，腾讯收购了在领域内深耕多年的Sogou，腾讯在巨头之间的搜索战中，将更加见底。 腾讯也曾迅速发展自己的搜索业务进行过搜索，但面对当时坚定不移的搜索结构，腾讯的搜索业务被搁置。

但是，巨头之间的搜索战并没有停止。 不仅是域内的资深玩家，新加入者的涌入也使搜索模式发生了新的方向变化，从此前pc端的通用搜索转移到了现在移动端的精细化搜索。 例如，检索语音有新闻网等，检索视频有眼线笔等，检索文案有头条等，检索商品有淘宝、京东等。

而且，腾讯现有的检索技术在面对这样的指控时，有点力不从心。 这样，腾讯在面对其他平台在搜索行业的强力布局时，将不可避免地陷入被动。 现在，Sogou的加入，凭借其搜索技术的支持，与腾讯的搜索技术相辅相成，同样腾讯可以在新的搜索战争中拥有自己强大的武器。

另外，Sogou在ai行业的配置，可以为目前智能化的浪潮提供一点腾讯助力。 ai作为未来必然是迅速发展的方向，腾讯自然不会放过。 ai行业已经有很多布局的帐篷，自然想进一步扩展自己的ai边界。

另一方面，以语言为基础迅速发展的ai的Sogou在自然语言解决、人机交互、知识图谱等行业很专业。 这方面的技术，在腾讯的业务场景中都有大量的应用空之间，这也在一定程度上完善了腾讯的生态布局，使得腾讯在ai行业的快速发展更加稳健。

喜欢的灰色

收购带来的3胜是鹅狐犬的大喜之喜，但显然在喜悦中浮现出了灰色。

这灰色自然不是来自最大赢家腾讯，除了大笔资金外，腾讯几乎没有实质性损失，这灰色自然是从搜狐和Sogou浮现出来的。 但是，在大喜的局面下，Sogou和搜狐的灰色来自哪里呢？

Sogou的灰色来自过去，过去低迷的表现必须卖身保存。 这种无力感与Sogou主业增长放缓，新晋业务无法担任栋梁的增长瓶颈无关。

财报数据显示，Sogou主力业务搜索今年第一季度贡献2.376亿美元营收，占总营收的92.5%，仅比去年同期增长1%。 另一方面，新晋业务的收益为1970万美元，比去年同期上升6%，但不到总收益的8%。

同时，在Sogou营业价格大幅增长的情况下，Sogou毛利率出现40.9%的断崖式下跌，Sogou一季度净亏损超过3000万美元，比去年同期扩大了10倍以上。 这样的表现，无论Sogou多么有价值，都掩盖不了不得已的卖身意图。

然后搜狐的灰色来自未来。 如果卖掉Sogou，搜狐将获得巨额资金以保证业务进展，但母亲是儿子高的搜狐，卖掉亲生儿子后，会有多高呢？

原来如微博所说，Sogou是搜狐最重要、最成功的产品。 作为以媒体为中心的企业，搜狐在门户网站逐渐没落的时代绰有余，但现在卖掉Sogou后，能拿到的底牌寥寥无几。

另外，很多人推测，有大量资金出售Sogou，搜狐还能出下一个Sogou。 但是，要找到新的业务并取得成绩，对搜狐来说，不仅需要庞大的资金援助，还需要长期的能源投入。 但是，无暇的搜狐有精力和资金去寻找新的增长点吗？

看似 和高昂成本的腾讯在暗中收购案中获利最多，越来越像没有边界的公司。

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